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亚博登录官方网站-中国缓慢的城市化推动了商品市场的繁荣,使人们陷入了过度悲观的怪圈。指出经济持续缓慢发展需要保持中国巨大的原材料市场需求。这种悲观的假设导致了其矿业巨头陷入债务陷阱,而中国经济从投资驱动向消费和服务驱动的转型更是雪上加霜。

《华尔街日报》表示,截至2014年,全球市值仅次于中国的几家矿业企业累计净负债近2000亿美元,比十年前高出6倍,而收入仅增长2.5倍左右。据花旗集团称,自2007年以来,大型矿业公司已经削减了约90%的M&A项目。

即使这些大型矿业公司用全部收入乘以投资费用来还债,也要十年。高盛(Goldman Sachs月份回应称,“在可预见的未来,没有一个市场大到足以抵消中国经济崛起的影响。预计到2018年,总贸易额不会超过稳定状态。”这对大宗商品来说是个坏消息。

《华尔街日报》报道,对于预计中国市场需求下降的国际矿业巨头来说,这也有点关键。中国对原材料的需求将被快速增长打断的想法已经成为一种行业信条,因此矿业公司借此机会不断扩大矿山、铁路线和港口。伴随着持续的并购浪潮,超大型并购应运而生。

全球利率下降带来的借贷成本下降进一步推动了这波浪潮。如今,随着中国资源市场需求的上升,商品价格暴跌,风化了矿山企业的利润,这些债务成为矿业的沉重支出。在上周中国股市下跌期间,铜和铝等金属跌至近六年低点。铁矿石价格一度跌至11年来的最低水平。

“对未来市场需求没有重大误判,”芝加哥大学政治学教授达利扬回应道。“长期繁荣使人们很难期待事情的反面。

很多人对城市化的前景寄予厚望,却忽略了事情可能会让人不舒服。”最近,大型矿业企业纷纷削减大型项目支出,但许多企业仍面临艰难而自由的选择:增加股东收入?还是以后借钱来保持费用高?但借贷会让他们面临评级下调的风险,导致利率成本上升。淘金热的老一套思维助长了采矿业的债务激增。逻辑也很简单:随着中国经济的快速增长,越来越多的中国人从农村转移到城市,中国将不得不使用更多的金属,特别是铁矿石,用于住房、商业建筑和其他基础设施建设。

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